8月份國民經(jīng)濟主要指標(biāo)數(shù)據(jù)的發(fā)布，可能標(biāo)志著央行三年來的首次加息已經(jīng)進(jìn)入倒計時。數(shù)據(jù)顯示，8月份我國CPI(居民消費價格指數(shù))繼續(xù)突破3%的警戒線，同比上漲3.5%，創(chuàng)22個月來新高，通脹壓力陡升；1-8月CPI同比增長2.8%，迫近3%左右的全年增速目標(biāo)；與此同時，銀行一年期存款利率維持在2.25%，實際存款利率連續(xù)7個月為負(fù)，居民對自有資產(chǎn)增值保值的愿望十分強烈。在這種形勢下，一部分理財、保值需求重新回到樓市，推高了短期內(nèi)樓市的成交規(guī)模和價格水平，為8月份的“樓市回暖”起到了一定推動作用。因此，無論從國民經(jīng)濟還是從持續(xù)加碼的樓市調(diào)控來看，加息都有可能成為一種重要的政策手段。
從加息的范圍和程度來看，作為一種宏觀政策工具，加息不單作用于房地產(chǎn)市場，而且作用于整個社會經(jīng)濟領(lǐng)域，考慮到國內(nèi)經(jīng)濟形勢正在逐步企穩(wěn)的形勢，加息很有可能只是針對存款利率，而貸款利率仍將停留在當(dāng)前較低的水平；加息的幅度也不會太大，避免流動性發(fā)生較大的波動而影響實體經(jīng)濟的回升。
結(jié)合上述因素來判斷加息對房地產(chǎn)市場的影響。從供應(yīng)層面來看，由于貸款利率變動的可能性比較小，加息對樓市供應(yīng)層面的調(diào)節(jié)相對而言比較微弱，但銀行對房地產(chǎn)開發(fā)貸款的監(jiān)管將更加嚴(yán)格，開發(fā)企業(yè)尤其是民營企業(yè)的融資環(huán)境進(jìn)一步惡化，資金壓力將使其步入“以價換量”的行列，拉動市場價格下行。從需求層面來看，存款利率的上調(diào)會吸納一部分社會流動性，降低居民購置房產(chǎn)的熱情，鞏固了信貸和限購政策對投資需求的遏制效果。
然而，即使是加息，也無法從根本上破解房價愈調(diào)愈漲的難題。2007年的樓市調(diào)控，也曾動用利率手段對樓市進(jìn)行干預(yù)，加息的頻率、范圍和幅度都遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于新一輪可能達(dá)到的程度，但經(jīng)歷了短期的低迷后，市場需求卻出現(xiàn)了歇斯底里式的爆發(fā)，樓市價格也迅速超過了調(diào)控前�？v觀當(dāng)前的調(diào)控，對于市場需求的抑制更甚于調(diào)控前，而對于市場矛盾的基礎(chǔ)——土地供給和出讓卻缺乏建樹，很難想象，在經(jīng)歷了低迷期后，市場會產(chǎn)生怎樣的瘋狂的表現(xiàn)。
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