此次房地產(chǎn)市場調(diào)整的持續(xù)時間將會較長，因為2009年樓市調(diào)整迅速被大規(guī)模信貸投放拉起，而2010年和2011年不太可能再出現(xiàn)類似2009年那般規(guī)模的信貸投放。
“當(dāng)前，保障性住房建設(shè)正從政策動員層面逐步進入到落實執(zhí)行層面�！眹鴦�(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長巴曙松說，“保障性住房大規(guī)模建設(shè)的影響主要體現(xiàn)為對房地產(chǎn)開發(fā)投資和GDP的影響，以及對商品房的影響�！�
將在經(jīng)濟平穩(wěn)回落期發(fā)揮積極的對沖作用
“據(jù)測算，4700多億元的保障性住房投資將使2010年房地產(chǎn)開發(fā)投資增加約18%，考慮到房地產(chǎn)投資在GDP中占比的歷史水平和構(gòu)成，今年保障性住房投資對GDP的拉動作用約為1.3%左右�！卑褪锼烧f，如果進一步考慮房地產(chǎn)行業(yè)對上、下游鋼鐵、水泥等行業(yè)的拉動作用，保障性住房對GDP的貢獻將更大。從這個角度看，保障性住房投資將在2010年下半年及2011年這一中國經(jīng)濟平穩(wěn)回落時期發(fā)揮積極的對沖作用，也是避免宏觀經(jīng)濟出現(xiàn)大幅回落的重要動力之一。
巴曙松認為，這一輪房地產(chǎn)市場調(diào)整的時間會比2007年—2010年那一輪周期中的調(diào)整階段要長，這是因為2009年房地產(chǎn)市場的調(diào)整迅速被大規(guī)模的信貸投放拉起，而2010年和2011年不太可能再出現(xiàn)類似2009年那般規(guī)模的信貸投放�！胺康禺a(chǎn)市場調(diào)整持續(xù)時間較長，對宏觀經(jīng)濟的負面拖累作用可能會比預(yù)期的大。因此對保障性住房建設(shè)應(yīng)當(dāng)高度關(guān)注，至少在房地產(chǎn)市場的調(diào)整階段應(yīng)當(dāng)保持適當(dāng)加速的態(tài)勢。”
同樣值得關(guān)注的是，如果房地產(chǎn)市場在2010年四季度及2011年的大部分時間處于調(diào)整狀態(tài)，那么可能會使房地產(chǎn)新開工面積在較長時期內(nèi)保持較低水平，將來當(dāng)房地產(chǎn)行業(yè)景氣恢復(fù)時，房地產(chǎn)供應(yīng)就會顯著減少，供求缺口增大，從而加大價格上漲壓力�！按藭r如果有較為充足的保障性住房供應(yīng)，就可以部分平衡這種供求缺口，對沖房地產(chǎn)市場長期存在的供求波動�！卑褪锼烧f。
對商品房需求的沖擊有限
巴曙松表示，從住宅需求結(jié)構(gòu)看，保障性住房對商品房需求的沖擊有限。隨著保障性住房建設(shè)的逐步推進，未來將不斷形成“市場歸市場、保障歸保障”的多層次住房供應(yīng)體系�！坝捎诒Ｕ闲宰》酷槍Φ氖侵械褪杖爰彝�，面向中高收入家庭的商品房市場將保持相對獨立的發(fā)展路徑，多樣化、差異化發(fā)展的空間更大�！卑褪锼烧f。
從土地供給看，保障性住房大規(guī)模建設(shè)對商品房市場的沖擊將主要體現(xiàn)在對商品住宅供地的擠壓上。巴曙松分析，如果未來土地供給總量既定，那么保障性住房用地的增加意味著商品房、尤其是中高檔商品房供地將受到影響。如果土地供給總量增加，或者保持2010年的土地供給結(jié)構(gòu)，那么這種影響將不會十分明顯.
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